日照股票开户【观点】摩根士丹利 1月22 日持仓评论

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摩根士丹利目前持仓:

中国的转变:中国日照股票开户继续采取措施增加资日照股票开户本进口,以加强财政刺激和支持增长。美元兑人民币一直在下跌- 不仅是因为美元疲软,而且还因贸易加权汇率使人民币日照股票开户升值。中国的收益率曲线有所回升,而股市上涨,表明市场情绪正在好转,增加了我们对中国经济在未来几个月内反弹的信心。

债权国经济面临的挑战: 中国经济的反弹肯定会支撑风险偏好,但我们必须记住,中国在国内资本需求方面不再能自给自足。这很重要,资本必须来自某个地方,同时我们看到传统上储蓄国家输出的资本变少,因为他们的经常账户盈余因周期性和结构性的原因而缩小。除非全球储蓄反弹,否则因中国经济的改善所提高更多的对资本的需求,意味着全球资本成本增加。赤字融资的经济体可能会发现自己的负担正在加重。

美元或美股将会疲软: 按目前的环境来看,作为全球资本的最大输入国的美国,可能会遇到金融状况收紧,因为只有少量的长期资本流入了美国。看起来美国正在面临两个选择,即美元的疲软或资本市场的疲软。美元疲软即美联储因收紧金融环境而转向更温和,美元走弱。资本市场疲软即金融状况的收紧使资本市场中的风险资产严重受损。

瑞士央行的警报:瑞士央日照股票开户行似乎即将进行干预,瑞士央行行长乔丹(Jordan)在最近的言论中表达出对经济下行风险的担心。我们认为,由于欧洲央行目前的政策组合,瑞士央行在推动欧元兑瑞士法郎汇率方面将比2014/15年的行动更为有效。与那时不同的是,当时瑞士央行正大刀阔斧地放松货币政策,而现在它正在适度收紧政策。

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